事件描述
2017 年4 月25 日晚間,欣旺達(dá)發(fā)布2017 年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.16 億元, 比去年同期增長(zhǎng)81.84%,與客戶對(duì)接訂單飽滿,營(yíng)收大幅度跨越;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7258.28 萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)68.18%。
事件評(píng)論
消費(fèi)鋰電借力,下游升級(jí)路徑明顯。消費(fèi)電子硬件升級(jí),雙芯與快充普及、無(wú)線充電技術(shù)加大技術(shù)門(mén)檻提升單體價(jià)值。公司逐步切入海外大客戶供應(yīng)鏈,今年受創(chuàng)新大年影響,海外占比有望創(chuàng)新高;今年一季度國(guó)產(chǎn)機(jī)出貨量提升13.38%(Trend Force),公司傳統(tǒng)大客戶華為、OPPO、VIVO 出貨量位列前三。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)雙線打開(kāi),一季度訂單實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅,手機(jī)消費(fèi)類(lèi)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽。筆記本電腦輕薄化確立,圓柱型
電池將會(huì)被輕薄的聚合物鋰
電池取代,公司將在未來(lái)300 億元的筆記本鋰電池市場(chǎng)大展身手。此外,鋰電池材料成本上行,公司行業(yè)話語(yǔ)權(quán)足,成本轉(zhuǎn)移加速消費(fèi)鋰電業(yè)務(wù)增長(zhǎng),確立行業(yè)地位。
電芯產(chǎn)能跟進(jìn),訂單落地趨勢(shì)顯現(xiàn)。今年,布局在惠州市博羅縣園洲鎮(zhèn)的新工業(yè)園的4Gwh 的動(dòng)力電芯和6Gwh 的動(dòng)力電池項(xiàng)目全線開(kāi)啟。
五年磨一劍,公司動(dòng)力電池項(xiàng)目迎來(lái)大批量合作計(jì)劃:與國(guó)金汽車(chē)達(dá)成設(shè)立新能源蓄電池PACK 合資公司;與陜西通家汽車(chē)戰(zhàn)略合作,配套2萬(wàn)輛物流車(chē)動(dòng)力電池系統(tǒng)。隨著前端電芯業(yè)務(wù)完善,電芯+電池管理系統(tǒng)+PACK 產(chǎn)業(yè)鏈條完整,公司動(dòng)力電池乘新能源汽車(chē)趨勢(shì), 前期投入逐步轉(zhuǎn)化為技術(shù)基石,展望未來(lái)業(yè)務(wù)開(kāi)花結(jié)果。
海外布局邁出腳步,自動(dòng)化投入優(yōu)化效率。日前,公司充分利用多年鋰電池優(yōu)勢(shì),在印度建設(shè)鋰電池工廠,進(jìn)軍海外信心十足;自動(dòng)化生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn),提高效率、管控成本、統(tǒng)一品質(zhì)等方向使公司成為智能制造代表。
鋰電池行業(yè)受新能源趨勢(shì)帶動(dòng),迎來(lái)需求旺季。切入海外市場(chǎng)與新業(yè)務(wù)拓展,公司成本、費(fèi)用上行;以擴(kuò)大市場(chǎng)撬開(kāi)新空間,逐步優(yōu)化結(jié)構(gòu),帶動(dòng)盈利能力提升;谝陨线壿嫞A(yù)計(jì)公司2017、2018、2019 年EPS 為:0.58、0.68、0.92 元,維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示: 1. 動(dòng)力電池業(yè)務(wù)跟進(jìn)不及預(yù)期,訂單受阻;2. 客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變,下游消費(fèi)電子需求轉(zhuǎn)變。
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