進入2026年一季度，鋰電產業(yè)鏈延續(xù)復蘇態(tài)勢，高景氣度持續(xù)凸顯。隨著各大上市公司業(yè)績預告及正式報告的陸續(xù)披露，行業(yè)整體盈利水平顯著改善，“淡季不淡”的增長態(tài)勢超出市場預期。與此同時，產業(yè)鏈企業(yè)投資擴產動作密集，儲能領域憑借爆發(fā)式需求成為布局核心，疊加政策引導與技術迭代，鋰電行業(yè)正迎來新一輪高質量發(fā)展周期，產業(yè)鏈多細分環(huán)節(jié)有望持續(xù)受益。

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業(yè)績“報喜”彰顯高景氣，全產業(yè)鏈盈利修復

一季度，鋰電產業(yè)鏈上市公司交出亮眼成績單，從電池到中游材料，多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)營收與利潤雙增長，盈利韌性全面凸顯。這一良好態(tài)勢的背后，是行業(yè)供需格局優(yōu)化、原材料價格企穩(wěn)以及下游需求持續(xù)釋放的多重支撐。

電池環(huán)節(jié)表現(xiàn)強勁，頭部企業(yè)引領增長�；葜輧|緯鋰能預計一季度歸母凈利潤達13.76億元至14.87億元，同比增長25.00%至35.00%，彰顯出電池企業(yè)的盈利韌性。而龍頭企業(yè)寧德時代一季度投資動作頻頻，已知投資總額接近700億元，彰顯對行業(yè)未來發(fā)展的強烈信心。與此同時，電池排產數(shù)據持續(xù)向好，2026年4月中國內地樣本企業(yè)電池排產達151.1GWh，環(huán)比增長3.8%，帶動全產業(yè)鏈產能利用率穩(wěn)步提升，行業(yè)已從底部走出，進入高景氣通道。

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中游材料環(huán)節(jié)成為業(yè)績增長的“主力軍”，多個細分領域實現(xiàn)爆發(fā)式增長。正極材料企業(yè)中偉新材料預計一季度歸母凈利潤5.30億元至5.90億元，同比增長72.32%至91.82%；電解液領域表現(xiàn)尤為突出，新宙邦預計一季度歸母凈利潤4.60億元至5.00億元，同比增長100.11%至117.51%，石大勝華則實現(xiàn)同比扭虧，盈利狀況大幅改善。此外，鋰電銅箔與隔膜企業(yè)增速驚人，嘉元科技預計一季度歸母凈利潤同比增長329.33%至394.76%，佛塑科技同比增長更是高達1992.74%至2663.99%，充分體現(xiàn)出中游材料環(huán)節(jié)的盈利修復動能。

行業(yè)分析人士指出，經歷2025年深度調整后，鋰電行業(yè)落后產能加速出清，行業(yè)集中度提升，疊加原材料價格企穩(wěn)回落，產業(yè)鏈盈利空間持續(xù)修復，這是一季度行業(yè)業(yè)績普遍向好的核心原因。眾和昆侖（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜表示，鋰電池排產連續(xù)兩個月環(huán)比增長，疊加上市公司業(yè)績大幅預喜，印證了鋰電行業(yè)高景氣度的持續(xù)性。

投資熱潮來襲，儲能成布局核心方向

與業(yè)績“報喜”相伴的，是鋰電產業(yè)鏈企業(yè)密集的投資擴產動作。據統(tǒng)計，2026年一季度電池新能源產業(yè)鏈投資總額高達2258.98億元，接近2025年全年投資額的50%，大額項目強勢回歸，行業(yè)新一輪投資周期正式開啟。值得注意的是，在眾多投資布局中，儲能行業(yè)已取代動力電池，成為企業(yè)重點發(fā)力的領域，成為拉動行業(yè)增長的新引擎。

從投資規(guī)模來看，儲能相關項目占據重要比重。一季度超百億級投資項目中，正力新能100億元儲能項目赫然在列；鹽城經開區(qū)�？松瓋δ茼椖靠偼顿Y超100億元，一期30.7億元項目施工進度已超80%，達產后將形成10GWh儲能產能，年產值超60億元，帶動產業(yè)鏈200億元規(guī)模。頭部電池企業(yè)更是加速布局，寧德時代、億緯鋰能、國軒高科等紛紛加碼儲能電池產能，部分企業(yè)儲能訂單排期已延伸至2026年上半年，呈現(xiàn)“訂單接到手軟”的火爆態(tài)勢。

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儲能需求的爆發(fā)式增長，成為企業(yè)布局的核心驅動力。數(shù)據顯示，2025年中國儲能電池出貨量達到630GWh，同比增長約85%；2026年一季度，國內儲能電池累計銷量達145.1GWh，占總銷量的33.2%，累計同比增長111.8%，3月份單月銷量60.4GWh，環(huán)比增長56.2%、同比增長115.9%，增速顯著高于動力電池。新宙邦在業(yè)績預告中明確表示，一季度受益于下游儲能領域需求持續(xù)快速增長，電池化學品業(yè)務出貨量實現(xiàn)同比快速增長，印證了儲能需求對產業(yè)鏈的拉動作用。

除儲能外，企業(yè)投資布局還呈現(xiàn)多元化趨勢。固態(tài)電池成為另一大熱點，一季度共有12個固態(tài)電池相關投資項目，云石衛(wèi)藍52億元固態(tài)鋰電池生產基地、金龍羽12億元固態(tài)電池量產線等項目落地，標志著固態(tài)電池已全面進入規(guī)�；�制造階段；鈉電池投資則趨向實用主義，聚焦特定儲能應用場景，寧德時代、比亞迪等頭部企業(yè)加速調整產線，擴大鈉電池產能，遠景動力更是推出首款鈉離子儲能專用電芯。此外，低空經濟、特種鋰電等細分賽道也開始吸引十億級資金入場，成為行業(yè)新的增長看點。

儲能驅動邏輯清晰，產業(yè)鏈長期紅利可期

機構分析認為，儲能行業(yè)的爆發(fā)式增長并非偶然，而是政策引導、成本下降與需求升級三重因素共振的結果，未來仍有巨大增長空間，將持續(xù)帶動鋰電產業(yè)鏈高質量發(fā)展。

政策層面，全球能源結構轉型加速，風光配儲政策持續(xù)深化，國內電力現(xiàn)貨市場建設不斷完善，帶動儲能利用率提升，為儲能行業(yè)發(fā)展提供了堅實的政策支撐。五礦證券研究所新能源首席分析師張斯愷表示，2025年儲能已邁過經濟性拐點，度電收益超過度電成本，疊加光伏消納壓力加劇，倒逼電力系統(tǒng)對儲能產生迫切需求，成為儲能需求爆發(fā)的核心推手。

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成本層面，碳酸鋰等核心原材料價格處于歷史中低水平，帶動儲能系統(tǒng)建造成本持續(xù)下降，進一步降低了儲能項目的投資門檻。張斯愷預計，2026年全球鋰資源供需維持緊平衡格局，碳酸鋰價格將保持相對穩(wěn)定，既不會大幅上漲壓制儲能經濟性，也能為產業(yè)鏈企業(yè)提供穩(wěn)定的盈利空間。

需求層面，國內儲能市場持續(xù)升溫，獨立/共享儲能、配網側儲能等應用場景不斷豐富；歐洲等海外市場因電力資源不穩(wěn)定，對儲能的需求也持續(xù)攀升。預計2026年全球儲能電池需求將達867GWh，同比增速42%，長期來看，全球儲能新增裝機峰值有望超過1.5TWh，距離當前水平仍有數(shù)倍增長空間，將持續(xù)為鋰電產業(yè)鏈帶來增量需求。

從產業(yè)鏈細分環(huán)節(jié)來看，儲能需求的爆發(fā)將持續(xù)惠及多個領域。中游材料方面，磷酸鐵鋰作為儲能電池的主流路線，需求將持續(xù)旺盛，頭部企業(yè)正加速向高壓實密度等高性能產品升級；隔膜、電解液、鋰電銅箔等環(huán)節(jié)供需緊平衡態(tài)勢將持續(xù)，尤其是隔膜領域的5μm高端產品缺口較大，盈利彈性顯著；硅基負極等高端材料也將受益于儲能電池對能量密度和快充性能的需求提升，迎來快速發(fā)展。電池環(huán)節(jié)，儲能電池產能擴張將持續(xù)，頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢和技術優(yōu)勢，將進一步提升市場份額；固態(tài)電池、鈉電池等新技術的迭代，也將為行業(yè)帶來新的增長機遇。

2026年一季度，鋰電行業(yè)高景氣度持續(xù)延續(xù)，業(yè)績“報喜”與投資熱潮并存，儲能領域的爆發(fā)式增長成為行業(yè)發(fā)展的最大亮點。經歷行業(yè)洗牌后，鋰電產業(yè)鏈格局持續(xù)優(yōu)化，頭部企業(yè)的技術優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢日益凸顯，行業(yè)正從“規(guī)模擴張”向“高質量發(fā)展”轉型。

展望未來，在儲能需求持續(xù)爆發(fā)、政策持續(xù)支持、技術不斷迭代的背景下，鋰電行業(yè)高景氣度有望持續(xù)維持，產業(yè)鏈多個細分環(huán)節(jié)將持續(xù)享受行業(yè)增長紅利。對于企業(yè)而言，抓住儲能這一核心賽道，聚焦技術創(chuàng)新與產品升級，才能在行業(yè)競爭中占據主動；對于投資者而言，需重點關注儲能相關細分領域及具備核心技術優(yōu)勢的頭部企業(yè)，把握行業(yè)長期發(fā)展機遇。

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