8月12日晚,鋰電巨頭寧德時(shí)代披露定增預(yù)案。本次發(fā)行對(duì)象為不超過35名特定對(duì)象,募集資金總額不超過582億元。募資資金扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于福鼎時(shí)代鋰離子
電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目等7個(gè)項(xiàng)目。
重金加碼鋰電池
電池聯(lián)盟注意到,寧德時(shí)代本次募投的7個(gè)項(xiàng)目中,5個(gè)與鋰離子電池的產(chǎn)能建設(shè)有關(guān),合計(jì)募資419億元。
具體來看,福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地經(jīng)營(yíng)主體為寧德時(shí)代全資子公司福鼎時(shí)代新能源科技有限公司,實(shí)施地點(diǎn)為福建省寧德市福鼎市,建設(shè)內(nèi)容為新增鋰離子電池年產(chǎn)能約60GWh,項(xiàng)目總投資回收期7.01年(稅后)。
廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期經(jīng)營(yíng)主體為寧德時(shí)代全資子公司廣東瑞慶時(shí)代新能源科技有限公司,實(shí)施地點(diǎn)為廣東省肇慶市,建設(shè)內(nèi)容為新增鋰離子電池年產(chǎn)能約30GWh,項(xiàng)目總投資回收期6.16年(稅后)。
江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目(四期)經(jīng)營(yíng)主體為寧德時(shí)代全資子公司江蘇時(shí)代新能源科技有限公司,實(shí)施地點(diǎn)為江蘇省常州市,建設(shè)內(nèi)容為新增鋰離子電池年產(chǎn)能約為30GWh,項(xiàng)目總投資回收期6.65年(稅后)。
寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目(車?yán)餅稠?xiàng)目)經(jīng)營(yíng)主體為寧德時(shí)代全資子公司寧德蕉城時(shí)代新能源科技有限公司,實(shí)施地點(diǎn)為福建省寧德市,建設(shè)內(nèi)容為新增鋰離子電池年產(chǎn)能約15GWh及部分PACK生產(chǎn)線,項(xiàng)目總投資回收期6.82年(稅后)。
寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目(二期)經(jīng)營(yíng)主體為寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司,實(shí)施地點(diǎn)為福建省寧德市,建設(shè)內(nèi)容為新增年產(chǎn)能約2GWh鋰離子電池、年產(chǎn)能約30GWh儲(chǔ)能電柜等,項(xiàng)目總投資回收期7.54年(稅后)。
投資70億元的寧德時(shí)代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目將利用寧德時(shí)代21C創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室、電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)國(guó)家工程研究中心等現(xiàn)有研發(fā)資源,搭建新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)平臺(tái),購(gòu)置相應(yīng)的研發(fā)設(shè)備及軟件系統(tǒng)等,開展新一代動(dòng)力及儲(chǔ)能電池關(guān)鍵材料體系研發(fā)、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及智能制造、鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料及設(shè)備開發(fā)、大規(guī)模儲(chǔ)能系統(tǒng)、智慧能源網(wǎng)絡(luò)等,推動(dòng)新能源先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。
此外,寧德時(shí)代擬將本次募集資金中的93億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
迎接TWh時(shí)代
數(shù)據(jù)顯示,2020年,寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入503億元、凈利潤(rùn)55.83億元。本次582億的定增,不僅超過了寧德時(shí)代去年全年的營(yíng)業(yè)收入,比其去年凈利潤(rùn)多了10倍以上,還將成為A股史上最大的民企定增融資。
對(duì)于此次“天價(jià)”定增的目的,寧德時(shí)代給了4點(diǎn)理由,分別是:響應(yīng)國(guó)家“雙碳”目標(biāo)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策,促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展;進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能,滿足快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求,穩(wěn)固公司行業(yè)地位;加大研發(fā)投入,拓展研發(fā)領(lǐng)域,鞏固技術(shù)優(yōu)勢(shì);補(bǔ)充業(yè)務(wù)發(fā)展資金,增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。
GGII預(yù)計(jì),2025年全球新能源汽車滲透率將提升至20%以上,動(dòng)力電池出貨量將達(dá)到1100GWh,正式邁入TWh時(shí)代,未來5年年均復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)42.7%。
寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群也曾表示,到2025年全球動(dòng)力電池需求將邁入TWh時(shí)代,高效、高質(zhì)的交付是企業(yè)供應(yīng)鏈的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一,上下游必須全力以赴共同迎接挑戰(zhàn),要提產(chǎn)能,強(qiáng)質(zhì)量,降成本。
在寧德時(shí)代看來,為滿足快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求,公司需要做好前瞻性布局,本次募投項(xiàng)目將有助于公司穩(wěn)步擴(kuò)張產(chǎn)能,穩(wěn)固行業(yè)領(lǐng)先地位。
其實(shí),作為全球領(lǐng)先的動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池企業(yè),寧德時(shí)代始終沒有停下擴(kuò)產(chǎn)的腳步。
繼去年12月底斥資390億元投資3個(gè)項(xiàng)目之后,今年2月2日晚,寧德時(shí)代連發(fā)多條公告披露,公司擬在廣東肇慶、四川宜賓及寧德霞浦三地新建/擴(kuò)建項(xiàng)目,總投資不超過290億元。
7月30日,寧德時(shí)代與江西省人民政府、宜春市人民政府簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,寧德時(shí)代新型鋰電池生產(chǎn)制造基地項(xiàng)目擬落戶宜春。根據(jù)協(xié)議,寧德時(shí)代將在宜春建設(shè)新型鋰電池生產(chǎn)制造基地及相應(yīng)碳酸鋰等上游材料生產(chǎn)基地。該項(xiàng)目也將是宜春迄今為止總投資額最大、一次性固投最多的項(xiàng)目。
寧德時(shí)代還參與資本投資。7月27日,公司與北京高瓴裕清投資管理有限公司等合作方簽署合伙協(xié)議,作為有限合伙人之一參與投資“北京高瓴裕潤(rùn)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙),認(rèn)繳出資金額為人民幣3億元。公告顯示,北京高瓴裕潤(rùn)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)主要投資方向?yàn)榍把乜萍肌⑿酒、半?dǎo)體、太陽(yáng)能、電池、智能駕駛、AI技術(shù)、智能終端等科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
外界對(duì)于寧德時(shí)代這次巨額定增事件持有不同的觀點(diǎn)。
中金公司認(rèn)為,寧德時(shí)代的定增計(jì)劃將加快產(chǎn)能建設(shè),有望加速搶占其在動(dòng)力和儲(chǔ)能領(lǐng)域的市場(chǎng)份額,同時(shí)將受益于儲(chǔ)能市場(chǎng)需求超預(yù)期的可能性,上調(diào)未來兩年的盈利預(yù)測(cè)。隨著新能源車進(jìn)入景氣向上拐點(diǎn),以及儲(chǔ)能電池市場(chǎng)逐漸爆發(fā),預(yù)計(jì)2021-2025年兩大市場(chǎng)需求將分別保持54%、70%以上年復(fù)合增速。
中信證券也看好寧德時(shí)代這次定增,該機(jī)構(gòu)在報(bào)告中指出,公司擬定增募資用于動(dòng)力與儲(chǔ)能電池產(chǎn)能建設(shè),有助于加深自身“護(hù)城河”,夯實(shí)其在動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位。
但是,有機(jī)遇就有挑戰(zhàn)。在本次股票發(fā)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)說明中,寧德時(shí)代給出了10條風(fēng)險(xiǎn),分別為:募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、新產(chǎn)品和新技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)及供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)、境外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)、凈資產(chǎn)收益率下降與即期回報(bào)被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)、審批與發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。
中信證券也在風(fēng)險(xiǎn)因素提到:下游新能源汽車銷量不達(dá)預(yù)期;動(dòng)力電池價(jià)格下行超預(yù)期;原材料價(jià)格波動(dòng);技術(shù)路線變革等;定增及募資項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期。
截至8月13日收盤,寧德時(shí)代報(bào)價(jià)502.05元,總市值1.17萬億。
(責(zé)任編輯:子蕊)