2026年1月14日，碳酸鋰期貨主力合約價(jià)沖上16.8萬元/噸，創(chuàng)下近兩年新高�，F(xiàn)貨市場同步跟漲，電池級碳酸鋰均價(jià)站上16.6萬元/噸高位。

​

從2025年下半年開始，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)走高，比2025年6月低點(diǎn)5.8萬元/噸已增長近兩倍，僅2026年初以來漲幅就接近40%。

更引人注目的是，1月26日，廣期所碳酸鋰主力合約價(jià)格一度突破19萬元/噸，距離20萬元/噸關(guān)口僅一步之遙。這輪上漲速度和幅度均超出市場預(yù)期，引發(fā)整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的高度關(guān)注。

多重因素共振，鋰價(jià)暴漲的底層邏輯

碳酸鋰價(jià)格的這輪暴漲，是供需基本面、政策引導(dǎo)與資本市場情緒多重因素共同作用的結(jié)果。供需失衡是核心矛盾，而政策和資本因素則加速并放大了這一趨勢。

從供給端看，國內(nèi)鋰資源開發(fā)面臨諸多制約。江西云母礦山的政策擾動仍在持續(xù)，中小礦山生產(chǎn)受到直接影響，枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期延遲。

進(jìn)口方面也難以填補(bǔ)缺口。2025年12月中國進(jìn)口碳酸鋰23989噸，同比減少14%，顯示海外供應(yīng)增量有限。南美、非洲等地鋰礦受當(dāng)?shù)鼐謩荨⒄�策因素影響，難以如期足量供貨。

需求端則呈現(xiàn)“淡季不淡”的特征。下游儲能電芯開工率上升，對碳酸鋰需求增加。終端新能源車市場保持韌性，乘聯(lián)會預(yù)測2026年1月狹義乘用車零售市場規(guī)模約為180萬輛，其中新能源零售量預(yù)計(jì)為80萬輛左右，滲透率約44.4%。

儲能領(lǐng)域的爆發(fā)式增長成為最大亮點(diǎn)。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為2026年儲能新增需求將首次超過動力電池新增需求，預(yù)計(jì)全球碳酸鋰需求202萬噸，新增需求49.5萬噸，同比增長32%。

​

政策因素同樣助推了鋰價(jià)上漲。電池出口退稅政策的調(diào)整促使電池企業(yè)提前備貨。財(cái)政部、稅務(wù)總局宣布自2026年4月1日起逐步取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅，刺激短期搶出口需求。

資本市場方面，碳酸鋰期貨市場多頭情緒濃厚。1月27日，碳酸鋰2605期貨主力合約收于179,600元/噸，日漲1.50%，持倉量達(dá)42.24萬手。前期空頭止損離場，部分多頭資本在價(jià)格高位順勢止盈，加劇了價(jià)格波動。

產(chǎn)業(yè)鏈連鎖反應(yīng)，上下游博弈加劇

鋰價(jià)暴漲正引發(fā)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的連鎖反應(yīng)。從上游鋰礦企業(yè)到中游電池廠商，再到下游整車企業(yè)，成本壓力逐級傳導(dǎo)，行業(yè)格局面臨重塑。

上游鋰鹽企業(yè)迎來盈利大幅修復(fù)。相較于鹽湖提鋰3萬至4萬元/噸、礦石提鋰6萬元/噸的生產(chǎn)成本，當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格已為企業(yè)帶來可觀利潤空間。青海某年產(chǎn)萬噸級碳酸鋰企業(yè)人士表示，“客戶拿貨熱情積極，春節(jié)期間也將正常生產(chǎn)”。

中游電池企業(yè)則面臨兩極分化。頭部企業(yè)依托長單鎖價(jià)和規(guī)模效應(yīng)，尚能維持微利；而中小企業(yè)因缺乏鎖價(jià)能力，已逼近盈虧平衡線。寧德時(shí)代首席科學(xué)家吳凱曾直言：“我們公司今年雖然還沒虧本，但是基本上在盈利的邊緣掙扎，非常痛苦。”

下游整車企業(yè)的成本壓力最為明顯。廣汽集團(tuán)董事長曾慶洪曾公開表示：“動力電池成本已占到我們汽車的40%至60%，我現(xiàn)在不是給寧德時(shí)代打工嗎？”

面對成本上升，頭部車企暫未大規(guī)模調(diào)整終端售價(jià)，而是通過技術(shù)降本、內(nèi)部消化對沖；中小車企則面臨“降價(jià)失利、不降價(jià)失量”的兩難境地。

鋰價(jià)上漲也加速了行業(yè)整合。5年前，中國汽車動力電池供應(yīng)企業(yè)超過200家；而到2025年前9個月，這一數(shù)字已減少為48家。前三、前五、前十動力電池企業(yè)的市場集中度分別達(dá)到76.6%、83.9%和94.4%。

​

后市走勢預(yù)判與產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)對策略

展望未來，碳酸鋰市場將呈現(xiàn)短期高位震蕩、中期逐步回落、長期理性回歸的走勢。多重因素交織下，鋰價(jià)波動性或?qū)⒊掷m(xù)。

短期來看，市場可能維持高位震蕩格局。江西礦端擾動風(fēng)險(xiǎn)仍存，低庫存疊加鋰鹽廠春節(jié)期間常規(guī)檢修，后市供應(yīng)可能仍偏緊，對鋰價(jià)形成一定支撐。期權(quán)市場看漲情緒較強(qiáng)，預(yù)期2026年1月至2月碳酸鋰價(jià)格主要在130000-190000元/噸區(qū)間運(yùn)行。

中期而言，鋰價(jià)走勢取決于供給釋放節(jié)奏。近期多個鋰項(xiàng)目投產(chǎn)，未來有望釋放供給增量。紫金礦業(yè)首個鋰云母型硬巖提鋰采選冶一體化項(xiàng)目建成投產(chǎn)，包括500萬噸/年采選項(xiàng)目和3萬噸/年電池級碳酸鋰項(xiàng)目。澳大利亞格林布什鋰礦CGP3項(xiàng)目52萬噸/年鋰精礦產(chǎn)能計(jì)劃于2025年年底投產(chǎn)。

長期來看，在充足的產(chǎn)能保障下，鋰電產(chǎn)業(yè)將通過產(chǎn)能優(yōu)化和技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)從規(guī)模競爭到質(zhì)量競爭的轉(zhuǎn)變。全球碳酸鋰供給量預(yù)計(jì)從2025年的155萬噸增至2030年的240萬噸，年復(fù)合增長率9.3%。

面對鋰價(jià)波動，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)需采取針對性策略。鋰鹽企業(yè)需要從技術(shù)創(chuàng)新、綠色發(fā)展、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等多個方面入手，著力提升產(chǎn)業(yè)競爭力。礦產(chǎn)資源儲備較充足、技術(shù)不斷創(chuàng)新、成本控制力強(qiáng)的企業(yè)可能在發(fā)展中進(jìn)一步鞏固自身優(yōu)勢。

​

電池企業(yè)需強(qiáng)化長單鎖價(jià)能力，加大技術(shù)降本力度，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。車企則應(yīng)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，聯(lián)動上游鎖定成本，適度調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)與布局。

政策層面也在積極引導(dǎo)。相關(guān)部門正加快產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需對接和市場保供，著眼于滿足動力電池等生產(chǎn)需要，適度加快國內(nèi)鋰資源的開發(fā)進(jìn)度。廣期所已修訂碳酸鋰期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)細(xì)則，提升可供交割品的整體質(zhì)量，促進(jìn)市場平穩(wěn)運(yùn)行。

隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，鋰作為“白色黃金”的戰(zhàn)略地位日益凸顯。未來五年，動力電池產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入關(guān)鍵發(fā)展階段，技術(shù)競爭、資源掌控與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同將成為企業(yè)核心競爭力。

編輯

​

鋰價(jià)波動是市場機(jī)制作用的體現(xiàn)，也是產(chǎn)業(yè)走向成熟的必經(jīng)階段。在這輪價(jià)格上漲中，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)應(yīng)保持理性，共同推動產(chǎn)業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)。

​