
時隔近一年,燃料電池主題再度活躍,厚普股份、南都電源、雄韜股份等個股短期漲勢喜人。分析人士指出,目前,國內(nèi)企業(yè)在燃料電池各個環(huán)節(jié)發(fā)力,技術(shù)快速進(jìn)步,同時政府注重對燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的扶持,相關(guān)公司將展現(xiàn)出更多的成長機(jī)會。
行業(yè)需求增速喜人
在2006年-2016年的10年間,燃料電池市場規(guī)模較小,技術(shù)成熟度較低,導(dǎo)致商業(yè)化運(yùn)作的可能性不大。
日前中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布2019年新能源汽車年度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示,燃料電池汽車產(chǎn)銷量分別為2833輛和2737輛,同比增長85.5%和79.2%。同時根據(jù)各地規(guī)劃,明確2020年推廣數(shù)量的主要有上海、山西、湖北、江蘇及廣東等省份,推廣數(shù)量總計在1.2萬-1.3萬輛左右,需求增速喜人。
行業(yè)需求逐步爆發(fā)的背后,離不開產(chǎn)業(yè)政策的支持。早在2009年,就已經(jīng)出臺了燃料電池行業(yè)的相關(guān)政策,2013年其正式被納入新能源汽車補(bǔ)貼范圍。2018年《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》的發(fā)布則正式將燃料電池的發(fā)展目標(biāo)公布,根據(jù)規(guī)劃,到2020年底累計規(guī)模達(dá)到5000輛,2025年底累計規(guī)模達(dá)到5萬輛;2019年的修訂稿中將2020年累計規(guī)模調(diào)整為1萬輛,2025年的累計規(guī)模調(diào)整為5萬-10萬輛。
市場普遍預(yù)期,隨著政策的陸續(xù)出臺,燃料電池汽車整體有望迎來較好的發(fā)展契機(jī)。
底部布局時機(jī)已到
燃料電池與鋰電池同屬于新能源,厘清兩者之間關(guān)系,有助于投資者理解燃料電池的投資邏輯。
國泰君安(02611)行業(yè)研究表示,兩者是互補(bǔ)而非替代關(guān)系。目前針對新能源汽車而言,鋰電池汽車和燃料電池汽車均屬于新能源汽車,具體而言燃料電池具備低溫性能好、續(xù)航里程長、加氫速度快等優(yōu)點(diǎn),適合長距離運(yùn)輸車、叉車等;而鋰電池具有優(yōu)良的循環(huán)性能,以及便利的充電設(shè)施,適合在私家車、城市服務(wù)用車等領(lǐng)域。
因此,鋰電池與燃料電池汽車將會是并存的狀態(tài),而非相互替代的關(guān)系。以燃料電池汽車領(lǐng)域領(lǐng)軍品牌豐田汽車為例,其對于燃料電池應(yīng)用領(lǐng)域就確立為長續(xù)航里程、大尺寸的車型(卡車、公交車等)。
對于行業(yè)的投資機(jī)會,川財證券表示,燃料電池汽車產(chǎn)銷量的快速提升,將為上游電堆及零部件、系統(tǒng)、整車以及配套的制氫、加氫等環(huán)節(jié)帶來廣闊空間,在當(dāng)前時點(diǎn),燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的底部布局時機(jī)已到來。
具體配置方面,國金證券行業(yè)研究表示,燃料電池產(chǎn)業(yè)還處于導(dǎo)入期,距離產(chǎn)業(yè)走向成熟期是一個漫長的階段,目前越來越多的上市公司加入該行業(yè)。站在當(dāng)前階段,建議從兩條思路挑選標(biāo)的:一是產(chǎn)業(yè)鏈布局完善的標(biāo)的;二是估值處于合理區(qū)間以及氫能持續(xù)布局的公司。
招商證券表示,隨著燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,國內(nèi)企業(yè)有望把握產(chǎn)業(yè)機(jī)會,在全球具備一定的競爭力。從技術(shù)發(fā)展和規(guī)模生產(chǎn)兩方面考慮,優(yōu)先推薦產(chǎn)業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)。
(責(zé)任編輯:小櫻)
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