關(guān)注外延內(nèi)生優(yōu)質(zhì)企業(yè),放眼長(zhǎng)期價(jià)值投資。目前,市場(chǎng)整體疲軟,盤整震蕩成為市場(chǎng)主基調(diào),我們繼續(xù)強(qiáng)調(diào)放眼長(zhǎng)期價(jià)值投資的觀點(diǎn),建議積極關(guān)注未來(lái)幾年內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有高確定性的新材料細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè):亞太科技、明泰鋁業(yè)、海亮股份。三者歷史PE(TTM)值的最低水平均在20 倍,而當(dāng)下估值水均接近該最低水平。此外,過去5年,三者每年利潤(rùn)均是正增長(zhǎng),且平均盈利增幅都在25%以上;從2017年1季度盈利情況看,三者業(yè)績(jī)同比增速都超過35%,延續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)作風(fēng)。
近兩周市場(chǎng)表現(xiàn)。近兩周(5月22日~6月4日)有色新材料市場(chǎng)表現(xiàn)低迷:鋰
電池、超級(jí)電容、高端裝備制造和新能源汽車板塊跌幅超過3%,稀土永磁板塊跌幅超過5%。
近兩周行業(yè)熱點(diǎn)。
汽車輕量化助力新能源汽車發(fā)展。在工信部、國(guó)家發(fā)改委、科技部三部委聯(lián)合印發(fā)的《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》中,輕量化被確認(rèn)為未來(lái)汽車發(fā)展的重要方向之一,而先進(jìn)車用材料則成為其中的重要內(nèi)容。輕量化的需求將帶動(dòng)上游高強(qiáng)度鋼、鎂鋁合金以及碳纖維材料的巨大需求。根據(jù)中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》, 2030年,我國(guó)將實(shí)現(xiàn)整車比2015年減重35%,單車鎂鋁合金使用量將達(dá)到45kg,碳纖維使用量占車重5%。
北航青島新材料技術(shù)研究院在嶗山揭牌。未來(lái)該研究院將主要針對(duì)汽車輕量化及相關(guān)汽車新材料技術(shù)進(jìn)行研究,研發(fā)生產(chǎn)的轉(zhuǎn)向節(jié)、控制臂、副車架類鑄造鋁合金底盤零件的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1000億至1500億。
SKI斥10萬(wàn)億韓元投入動(dòng)力電池,2020年產(chǎn)能提升至10GWh。SKI計(jì)劃到2020年開發(fā)一款強(qiáng)大的電動(dòng)汽車電池,將使電動(dòng)汽車的續(xù)航里程達(dá)到700公里,而目前技術(shù)允許的條件下,電動(dòng)汽車最大續(xù)航里程為350公里。SKI表示將進(jìn)行更多的兼并和收購(gòu),以實(shí)現(xiàn)2025年在全球電池市場(chǎng)中保持30%份額的目標(biāo)。
千億OLED產(chǎn)業(yè)的材料困局。整個(gè)OLED產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游的材料生產(chǎn)和組裝零件、中游的面板制造以及下游的各類應(yīng)用終端。目前OLED產(chǎn)業(yè)鏈被日本、韓國(guó)、美國(guó)以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)高度壟斷,中國(guó)本土產(chǎn)業(yè)鏈尚不成熟,包括OLED 的各種材料和生產(chǎn)設(shè)備,尤其是蒸鍍和封裝設(shè)備,都依賴進(jìn)口。盡管國(guó)內(nèi)材料企業(yè)萬(wàn)潤(rùn)股份、濮陽(yáng)惠成等相繼在OLED中間體材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)供貨,但其能分到的蛋糕微乎其微。如何積累原材料端的技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及相關(guān)銷售渠道,是國(guó)內(nèi)企業(yè)能夠破局的關(guān)鍵。
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