在巴菲特中國(guó)投資人酒會(huì)小組論壇:“巴菲特價(jià)值觀與我的投資企業(yè)發(fā)展”上,比亞特董秘李黔解釋巴菲特為何看好比亞迪,自2008年投資比亞迪以來(lái),9年收益近6倍,至今沒(méi)有出售過(guò)一股比亞迪股票。
小組論壇主持人是中國(guó)知名財(cái)經(jīng)媒體人,前第一財(cái)經(jīng)傳媒有限公司總經(jīng)理秦朔先生。
主持人(秦朔):今天有一個(gè)評(píng)論,大概意思就是說(shuō)沃倫-巴菲特這么多都投,所以某種意義上他是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)替代物,大概這個(gè)意思,雖然巴菲特和查理-芒格對(duì)中國(guó)市場(chǎng),在中國(guó)市場(chǎng)5A級(jí)公司,李總以前所在的比亞迪,比亞迪是2008年9月份在增發(fā)的時(shí)候,當(dāng)時(shí)18億港幣我印象中拿了大概10%的回報(bào),9年下來(lái)其實(shí)這個(gè)回報(bào)增值也是很驚人的,也是年負(fù)荷的百分之三四十吧,所以請(qǐng)李總給我們分享一下,從這個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中感受到他們?yōu)槭裁赐侗忍貛胚@樣的公司?他們背后的投資邏輯在哪兒?
李黔說(shuō):2008年,時(shí)間過(guò)的很快,一下子9年過(guò)去了,當(dāng)時(shí)巴菲特入駐價(jià)是8塊港幣,到現(xiàn)在應(yīng)該講將近6倍,9年時(shí)間將近6倍的一個(gè)收益。這十年他一股都沒(méi)有賣(mài)過(guò)比亞迪,今天他仍然非常看好比亞迪;叵肫9年前剛和巴菲特接觸的時(shí)候,我記得非常清楚,首先第一個(gè),他還是要挑選一個(gè)好的公司,他是從多方面來(lái)去看的,一個(gè)是從歷史、一個(gè)是從未來(lái)。當(dāng)年他從公司開(kāi)始所有的數(shù)據(jù),收入增長(zhǎng)、利潤(rùn)增長(zhǎng),他都是要求的,他要看到這個(gè)公司在歷史上看到底是不是一個(gè)好公司。其次他要看你的未來(lái),因?yàn)榘头铺乇旧硎且粋(gè)對(duì)新經(jīng)濟(jì)、對(duì)新能源、對(duì)新能源也是非常堅(jiān)定看好的,因?yàn)檫@里邊代表著一定的社會(huì)責(zé)任和對(duì)能源的一個(gè)態(tài)度,所以在當(dāng)時(shí)他非常看好全球新能源汽車(chē)的發(fā)展,而這里邊比亞迪又是全球新能源汽車(chē)的領(lǐng)導(dǎo)者,所以當(dāng)時(shí)他選擇了這個(gè)龍頭行業(yè),而選擇了比亞迪,這是第一點(diǎn)。
第二點(diǎn),剛才幾位老總所講到的,就是他非常看中管理層,第一個(gè),他很看中管理層整個(gè)從機(jī)制上是否能夠與小股東、大股東之間的利益保持一致。比亞迪也恰恰具備了這一點(diǎn),因?yàn)楸葋喌系恼麄(gè)上市公司結(jié)構(gòu)直接就是管理層,以及大股東,而且大股東在體外是沒(méi)有任何資產(chǎn)的,所以說(shuō)在這點(diǎn)上我們具備了一個(gè)優(yōu)秀的對(duì)管理層激勵(lì)的機(jī)制,這個(gè)是非常重要的。
第三點(diǎn),來(lái)鑒別管理層的能力,他從歷史上的管理層在不同的行業(yè)里面的競(jìng)爭(zhēng)中總能脫穎而出,這點(diǎn)他非常的認(rèn)可。其次,他在和王總接觸的過(guò)程中發(fā)現(xiàn),以王總帶領(lǐng)的管理團(tuán)隊(duì)非常的勤奮,也非常的聰明,也有利益驅(qū)動(dòng),而且我們有非常強(qiáng)的研發(fā)團(tuán)隊(duì),這些都證明了管理層有能力把整個(gè)公司帶到更高的高度。
當(dāng)然還有一點(diǎn),坦白地說(shuō),任何價(jià)值投資其實(shí)也是在選擇一個(gè)時(shí)間點(diǎn),在當(dāng)時(shí)剛好金融危機(jī)結(jié)束,正好也創(chuàng)造了一個(gè)相對(duì)比較便宜的安全邊際的投資時(shí)間點(diǎn)給巴菲特,因此在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上我們一拍即合,而促成了這次投資。 (責(zé)任編輯:admin)